Wat brengt 2021 na de geld- en kapitaalmarkt crisis van begin 2020?

Na aanvankelijke ontkenning van de coronapandemie op de financiële markten sloeg in maart 2020 alsnog de vlam in de pan. De mondiale geld- en kapitaalmarkten ontspoorden bijna compleet. Op het dieptepunt waren de problemen zelfs groter dan na de val van de bank Lehman Brothers in oktober 2008. In dit artikel een terugblik op die turbulente maand. Wat gebeurde er precies en wat hebben centrale banken ingezet om de markten tot rust te krijgen? Welk bijeffect hebben deze maatregelen gehad?

Verder lezen

Balans ECB stijgt met 50% naar €7 biljoen

De balans van de ECB is dit jaar al met 50% gestegen tot een record van €7 biljoen. Dat komt voornamelijk door monetaire steunmaatregelen, zoals het opkopen van staatsobligaties en extra liquiditeitssteun voor de bankensector. Tot op heden heeft de centrale bank voor €3,9 biljoen aan staatsobligaties op haar balans gezet. De liquiditeitssteun aan banken (TLTRO en PELTRO) is momenteel goed voor bijna €1,8 biljoen.

Verder lezen

ECB breidt steunprogramma uit en geeft meer gratis geld aan banken

De ECB breidt haar opkoopprogramma met €500 miljard uit naar in totaal €1.850 miljard. Ook verlengt de centrale bank de looptijd van dit nieuwe steunprogramma tot tenminste eind 2023. Op die manier probeert de centrale bank de rente verder omlaag te drukken en kredietverlening aan consumenten en bedrijven te stimuleren. Ook krijgen banken opnieuw meer liquiditeitssteun.

Verder lezen

‘Amerikaanse overheid kan niet zonder steun Fed’

Het Amerikaanse begrotingstekort is zo groot dat de Federal Reserve mogelijk moet doorgaan met het opkopen van staatsobligaties. Dat zegt Randal Quarles, vicevoorzitter van de raad van toezicht van de centrale bank. Volgens hem is het aanbod van Amerikaanse staatsleningen nu zo groot geworden dat marktpartijen deze niet allemaal kunnen opkopen. Daarom moet de centrale bank mogelijk nog wat langer doorgaan met het opkopen van staatsleningen.

Verder lezen

Deflatie dreigt, inflatie moet omhoog: wat kan de Fed nog doen?

Op Trendlines Insider hebben we al meerde keren gewezen op de gebrekkige effectiviteit van centrale banken. In het huidige financiële en economische klimaat zijn ze niet in staat om de economie te stimuleren. Het rentebeleid is impotent, de mogelijkheden om economische groei en inflatie aan te jagen zeer beperkt. Dat betekent dat centrale banken steeds wanhopiger worden in hun beleid en in hun publieke uitingen.

Verder lezen

Europese banken kopen meer staatsobligaties dankzij beleid ECB

Europese banken hebben tijdens de coronacrisis voor meer dan €200 miljard aan staatsobligaties van hun eigen overheden gekocht. Dat blijkt uit onderzoek van kredietbeoordelaar S&P Global Ratings. Banken bouwden hun portefeuille van staatsobligaties uit tot bijna €1,6 biljoen. Dat is een toename van 15% ten opzichte van februari. Ook is het zeven keer zoveel als in dezelfde periode van vorig jaar.

Verder lezen

De DNB-baas zwalkt. Wil de echte Klaas Knot opstaan?

De Klaas Knot van 2012 zegt iets diametraal anders dan de Klaas Knot van 2020. Klaarblijkelijk is zijn kijk op schuld en economische groei 180 graden gedraaid. In 2012 beleefde Nederland een diepe economische crisis als gevolg van de nog te overwinnen problemen rondom Griekenland. Er dreigde een eurocrisis.

Verder lezen

Hoe BlackRock mede het monetaire beleid bepaalt

BlackRock neemt de laatste jaren een steeds machtigere positie in. Niet alleen in de wereld van vermogensbeheer, maar ook in het monetaire beleid van centrale banken. De grootste vermogensbeheerder ter wereld staat aan de basis van verschillende opkoopprogramma’s en is daarmee tevens een verlengstuk geworden van het monetaire beleid van centrale banken. Een zeer kwalijke zaak. Hoe heeft het zover kunnen komen? En welke grote gevolgen heeft dit?

Verder lezen

ECB voegt €600 miljard toe aan opkoopprogramma

De ECB breidt haar nieuwe opkoopprogramma voor staatsobligaties uit met nog eens €600 miljard. Dat maakte de centrale bank vandaag bekend. De totale omvang van het pandemic emergency purchase programme (PEPP) stijgt daarmee naar €1,35 biljoen. Het steunprogramma blijft tenminste tot eind juni volgend jaar actief.

Verder lezen

Analyse: Waarom QE niet gaat werken

Door de coronacrisis hebben verschillende centrale banken de spreekwoordelijke geldpersen weer aangezet. Centrale banken strooien opnieuw met honderden miljarden. Maar wat levert dat eigenlijk op? Heeft het opkopen van staatsobligaties wel effect? En waarom zorgen al die miljarden aan stimulering niet voor hogere inflatie? Is het eigenlijk wel stimulering?

Verder lezen

‘Centrale banken moeten nog meer stimuleren’

Centrale banken moeten meer staatsobligaties opkopen om te voorkomen dat de rente oploopt. Dat concluderen analisten van zowel Goldman Sachs als JP Morgan. Volgens berekeningen van laatstgenoemde bank moeten overheden dit jaar gezamenlijk $2,1 biljoen meer lenen, terwijl de vraag naar staatsobligaties $1,9 biljoen is. Dit verschil van $200 miljard tussen vraag en aanbod kan een rentestijging op staatsobligaties tot gevolg hebben. Als centrale banken dat willen voorkomen moeten ze volgens JP Morgan nog meer schuldpapier opkopen.

Verder lezen
error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]