Verliest Fed controle over lange en korte rente?

De inflatieverwachtingen nemen toe en de markt test of centrale banken daadwerkelijk ingrijpen als de rente verder oploopt. Veel beleggers speculeren op een verder oplopende inflatie, maar wat onderbelicht blijft is dat tegelijkertijd de korte rente flink is gedaald en komende maanden mogelijk zelfs negatief wordt. De Amerikaanse centrale bank (Fed) wordt dus zowel op de lange als op de korte rente flink getest. Gaat de centrale bank ingrijpen om de lange rente omlaag te krijgen?

Verder lezen

Krijgen we meer inflatie of toch het tegenovergestelde: deflatie?

De laatste weken staan de mainstream financiële media bol van de verhalen dat hoge inflatie in aantocht is. Zo stijgt de lange rente in de VS, staat er veel spaargeld op de bankrekeningen klaar om te worden uitgegeven als de markten weer uit lockdown gaan en komt er een stimuleringspakket dat z’n weerga niet kent. Maar zijn er ook signalen die juist op het tegendeel wijzen, namelijk het scenario van deflatie. Wat betekent dat voor de economie en voor uw beleggingen?

Verder lezen

Wat brengt 2021 na de geld- en kapitaalmarkt crisis van begin 2020?

Na aanvankelijke ontkenning van de coronapandemie op de financiële markten sloeg in maart 2020 alsnog de vlam in de pan. De mondiale geld- en kapitaalmarkten ontspoorden bijna compleet. Op het dieptepunt waren de problemen zelfs groter dan na de val van de bank Lehman Brothers in oktober 2008. In dit artikel een terugblik op die turbulente maand. Wat gebeurde er precies en wat hebben centrale banken ingezet om de markten tot rust te krijgen? Welk bijeffect hebben deze maatregelen gehad?

Verder lezen

Fed verlengt dollarswaps met negen centrale banken

Centrale banken zijn nog niet gerust op een goede afloop van de coronacrisis. Na de ECB neemt nu ook de Federal Reserve namelijk extra maatregelen om de stabiliteit op de financiële markten te bewaken. Zo heeft de Amerikaanse centrale bank haar dollarswaps voor negen centrale banken met zes maanden verlengd tot 30 september 2021. Daarmee zijn deze centrale banken voorlopig verzekerd van voldoende dollarliquiditeit.

Verder lezen

Verschuiven kapitaalstromen van VS naar Eurazië?

The tail is wagging the dog. De staart kwispelt met de hond. Het is een veel gebruikte uitdrukking in de Angelsaksische wereld, vooral voor financiële markten. Het wil zeggen dat een klein onderdeel het geheel gaat overheersen en te belangrijk wordt. De omvang van financiële markten is ten opzichte van de reële economie dermate groot geworden, dat de klassieke conjunctuurcyclus niet meer wordt bepaald door de reële economie, de hond, maar door de financiële economie, de staart.

Verder lezen

Dit moet u weten over de repomarkt

Afgelopen maanden hebben we op Geotrendlines al vaak en uitvoerig geschreven over de repomarkt. Dit is de markt waar financiële instellingen geld verstrekken en lenen op basis van onderpand. Dat gebeurt meestal met staatsobligaties, maar ook met bedrijfsleningen en hypotheekleningen. Banken gebruiken de repomarkt om hun liquiditeitspositie te beheren, terwijl hedgefondsen en institutionele beleggers dit soort obligaties via de repomarkt uitlenen om extra rendement te behalen.

Verder lezen

Legt Duitsland een bom onder opkoopprogramma ECB?

Het Duits Constitutioneel Hof heeft zich deze week zeer kritisch uitgesproken over het opkoopprogramma van de ECB. Het opkopen van staatsobligaties is weliswaar niet in strijd met de Duitse grondwet, maar is naar het oordeel van het Constitutioneel Hof wel buitenproportioneel.

Verder lezen

Federal Reserve pompt $1.500 miljard in repomarkt

De Federal Reserve pompt deze week $1.500 miljard extra in de repomarkt om de onrust op de financiële markten te bezweren. Donderdag stelde de centrale bank al $500 miljard beschikbaar en vrijdag komen daar twee rondes van $500 miljard bij. De eerste twee operaties hebben een looptijd van drie maanden, de laatste duurt één maand. Dit komt bovenop alle maatregelen die de Fed eerder deze week al aankondigde. Het lijkt de markt echter niet gerust te stellen.

Verder lezen

Fed grijpt opnieuw in op de repomarkt

De Fed heeft deze week opnieuw moeten ingrijpen op de repomarkt. Door de stress op de financiële markten dreigt liquiditeit op te drogen en neemt ook de stress op de repomarkt toe. Om te voorkomen dat de rente net als in september omhoog schiet stelt de centrale bank nog meer liquiditeit beschikbaar. Zo gaat de limiet voor zogeheten ‘overnight’ leningen naar $175 miljard, terwijl deze maandag al was opgeschroefd van $100 naar $150 miljard.

Verder lezen

Van goud naar klatergoud: staatsleningen als ‘veilig’ onderpand

In dit derde deel bespreken we hoe goud als anker voor het mondiale financiële systeem werd vervangen door staatsleningen, door schuldbewijzen. Staatsschulden werden als risicovrij verklaard en konden daardoor als 100% risicovrij vermogen worden opgenomen in de boeken. Sterker nog: deze staatsschulden konden zelfs worden gebruikt als onderpand om extra krediet te verstrekken. Schuld op schuld.

Verder lezen

Opkomst ongereguleerde geld- en kapitaalmarkt

Tussen 1933 en 1955 was er geen sprake van een goed functionerende mondiale geld- en kapitaalmarkt. Door de grote bankencrisis van 1931-1933, de economische depressie en de Tweede Wereldoorlog was de markt gedecimeerd. Na de oorlog was er in de westerse democratieën sprake van strakke controle op banken om de geld- en krediethoeveelheid te reguleren. Een ontsporing van het internationale banksysteem, zoals voor de oorlog, moest koste wat kost worden voorkomen.

Verder lezen
error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]