De rente is laag, de schuld is hoog en alles gaat groeien. O ja?

De toekomst ziet er gunstiger uit dan we een paar maanden geleden konden bevroeden. In sneltreintempo zijn vaccins ontwikkeld om het coronavirus terug te dringen. De lockdown’s zullen tegen de zomer overal worden afgebouwd, waardoor economische activiteit zal toenemen. Bovendien hebben overheden buitengewoon veel geld gestoken in het ondersteunen van inkomens en bedrijvigheid.

Verder lezen

Verliest Fed controle over lange en korte rente?

De inflatieverwachtingen nemen toe en de markt test of centrale banken daadwerkelijk ingrijpen als de rente verder oploopt. Veel beleggers speculeren op een verder oplopende inflatie, maar wat onderbelicht blijft is dat tegelijkertijd de korte rente flink is gedaald en komende maanden mogelijk zelfs negatief wordt. De Amerikaanse centrale bank (Fed) wordt dus zowel op de lange als op de korte rente flink getest. Gaat de centrale bank ingrijpen om de lange rente omlaag te krijgen?

Verder lezen

Wat brengt 2021 na de geld- en kapitaalmarkt crisis van begin 2020?

Na aanvankelijke ontkenning van de coronapandemie op de financiële markten sloeg in maart 2020 alsnog de vlam in de pan. De mondiale geld- en kapitaalmarkten ontspoorden bijna compleet. Op het dieptepunt waren de problemen zelfs groter dan na de val van de bank Lehman Brothers in oktober 2008. In dit artikel een terugblik op die turbulente maand. Wat gebeurde er precies en wat hebben centrale banken ingezet om de markten tot rust te krijgen? Welk bijeffect hebben deze maatregelen gehad?

Verder lezen

Fed verlengt dollarswaps met negen centrale banken

Centrale banken zijn nog niet gerust op een goede afloop van de coronacrisis. Na de ECB neemt nu ook de Federal Reserve namelijk extra maatregelen om de stabiliteit op de financiële markten te bewaken. Zo heeft de Amerikaanse centrale bank haar dollarswaps voor negen centrale banken met zes maanden verlengd tot 30 september 2021. Daarmee zijn deze centrale banken voorlopig verzekerd van voldoende dollarliquiditeit.

Verder lezen

ECB breidt steunprogramma uit en geeft meer gratis geld aan banken

De ECB breidt haar opkoopprogramma met €500 miljard uit naar in totaal €1.850 miljard. Ook verlengt de centrale bank de looptijd van dit nieuwe steunprogramma tot tenminste eind 2023. Op die manier probeert de centrale bank de rente verder omlaag te drukken en kredietverlening aan consumenten en bedrijven te stimuleren. Ook krijgen banken opnieuw meer liquiditeitssteun.

Verder lezen

Analyse: Waarom willen centrale banken het LIBOR tarief afschaffen?

In dit artikel gaan we dieper in op het ontstaan en de evolutie van de rol van LIBOR in de financiële wereld. Ook belichten we de ware redenen voor deze door autoriteiten verplichte transitie van LIBOR naar SOFR. In dit artikel leggen we uit dat de manipulatie van dit rentetarief niet de werkelijk reden is waarom centrale banken deze aanpassing willen doorvoeren. Ook bekijken we wat deze transitie betekent voor de wereldeconomie en de stabiliteit van het mondiale financiële systeem.

Verder lezen

Verschuiven kapitaalstromen van VS naar Eurazië?

The tail is wagging the dog. De staart kwispelt met de hond. Het is een veel gebruikte uitdrukking in de Angelsaksische wereld, vooral voor financiële markten. Het wil zeggen dat een klein onderdeel het geheel gaat overheersen en te belangrijk wordt. De omvang van financiële markten is ten opzichte van de reële economie dermate groot geworden, dat de klassieke conjunctuurcyclus niet meer wordt bepaald door de reële economie, de hond, maar door de financiële economie, de staart.

Verder lezen

Dit moet u weten over de repomarkt

Afgelopen maanden hebben we op Geotrendlines al vaak en uitvoerig geschreven over de repomarkt. Dit is de markt waar financiële instellingen geld verstrekken en lenen op basis van onderpand. Dat gebeurt meestal met staatsobligaties, maar ook met bedrijfsleningen en hypotheekleningen. Banken gebruiken de repomarkt om hun liquiditeitspositie te beheren, terwijl hedgefondsen en institutionele beleggers dit soort obligaties via de repomarkt uitlenen om extra rendement te behalen.

Verder lezen

Legt Duitsland een bom onder opkoopprogramma ECB?

Het Duits Constitutioneel Hof heeft zich deze week zeer kritisch uitgesproken over het opkoopprogramma van de ECB. Het opkopen van staatsobligaties is weliswaar niet in strijd met de Duitse grondwet, maar is naar het oordeel van het Constitutioneel Hof wel buitenproportioneel.

Verder lezen

Fed zet balans open voor andere centrale banken

De Federal Reserve heeft dinsdag een nieuwe repo faciliteit voor buitenlandse en internationale monetaire autoriteiten geopend. Via dit nieuwe loket kunnen centrale banken wereldwijd hun Amerikaanse staatsleningen tijdelijk omwisselen voor dollars. Die centrale banken kunnen de dollars vervolgens beschikbaar stellen aan financiële instellingen in eigen land.

Verder lezen

Federal Reserve pompt $1.500 miljard in repomarkt

De Federal Reserve pompt deze week $1.500 miljard extra in de repomarkt om de onrust op de financiële markten te bezweren. Donderdag stelde de centrale bank al $500 miljard beschikbaar en vrijdag komen daar twee rondes van $500 miljard bij. De eerste twee operaties hebben een looptijd van drie maanden, de laatste duurt één maand. Dit komt bovenop alle maatregelen die de Fed eerder deze week al aankondigde. Het lijkt de markt echter niet gerust te stellen.

Verder lezen
error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]