Geld, goud en geopolitiek
De centrale banken van het Eurosysteem zijn de afgelopen jaren uitgegroeid tot grootste schuldeiser van de Eurozone. Zo hebben centrale banken van de lidstaten inmiddels een derde van de totale staatsschuld van alle eurolanden op haar balans staan. Sinds 2014 hebben zij in opdracht van de ECB onder verschillende opkoopprogramma’s voor meer dan €3 biljoen aan obligaties opgekocht. Daarvan bestaat het grootste deel uit staatsobligaties.
Verder lezen
Terwijl de media zich alleen druk maken over de vraag wanneer de Fed haar opkoopprogramma gaat afbouwen, kijken wij meer naar twee belangrijke rentetarieven die de centrale bank heeft verhoogd. Ze verhoogde de rente op overtollige reserves die banken aanhouden bij de Fed naar 0,15%. Banken krijgen zo meer compensatie voor het aanhouden van deze reserves.
Verder lezen
Het balanstotaal van centrale banken is sinds de coronacrisis geëxplodeerd. Niet alleen in Europa en de Verenigde Staten, maar ook in andere belangrijke economieën. Onderstaande grafiek laat zien dat de balans van vijf grote centrale banken sindsdien met ruim 60% is toegenomen. Stond er begin vorig jaar nog omgerekend voor $16 biljoen op de balans van de Federal Reserve, ECB, Bank of Japan, Bank of England en Zwitserse centrale bank, inmiddels is dat al meer dan $26 biljoen.
Verder lezen
De Federal Reserve wordt in de media vaak neergezet als de reddende engel van het financiële systeem. Maar waar diezelfde media geen verslag van doen is hoe de Fed zelf actief heeft bijgedragen aan het ontstaan van de crash. In het laatste verslag van haar beleidsvergadering geeft de bank dit in bedekte termen zelf toe. Wat deed de Fed fout?
Verder lezen
De ECB heeft de laatste maanden weer meer staatsobligaties opgekocht, zo blijkt uit cijfers van de centrale bank. In april voegde de centrale bank €80 miljard aan staatsobligaties aan haar balans toe, het hoogste niveau sinds juli vorig jaar. Een maand eerder haalde ze voor €73,5 miljard aan obligaties uit de markt, terwijl het totaal in februari op €60 miljard uitkwam. De centrale bank besloot het opkoopprogramma in februari verder op te schroeven.
Verder lezen
De ECB breidt haar opkoopprogramma met €500 miljard uit naar in totaal €1.850 miljard. Ook verlengt de centrale bank de looptijd van dit nieuwe steunprogramma tot tenminste eind 2023. Op die manier probeert de centrale bank de rente verder omlaag te drukken en kredietverlening aan consumenten en bedrijven te stimuleren. Ook krijgen banken opnieuw meer liquiditeitssteun.
Verder lezen
Het Amerikaanse begrotingstekort is zo groot dat de Federal Reserve mogelijk moet doorgaan met het opkopen van staatsobligaties. Dat zegt Randal Quarles, vicevoorzitter van de raad van toezicht van de centrale bank. Volgens hem is het aanbod van Amerikaanse staatsleningen nu zo groot geworden dat marktpartijen deze niet allemaal kunnen opkopen. Daarom moet de centrale bank mogelijk nog wat langer doorgaan met het opkopen van staatsleningen.
Verder lezen
Europese banken hebben tijdens de coronacrisis voor meer dan €200 miljard aan staatsobligaties van hun eigen overheden gekocht. Dat blijkt uit onderzoek van kredietbeoordelaar S&P Global Ratings. Banken bouwden hun portefeuille van staatsobligaties uit tot bijna €1,6 biljoen. Dat is een toename van 15% ten opzichte van februari. Ook is het zeven keer zoveel als in dezelfde periode van vorig jaar.
Verder lezen
BlackRock neemt de laatste jaren een steeds machtigere positie in. Niet alleen in de wereld van vermogensbeheer, maar ook in het monetaire beleid van centrale banken. De grootste vermogensbeheerder ter wereld staat aan de basis van verschillende opkoopprogramma’s en is daarmee tevens een verlengstuk geworden van het monetaire beleid van centrale banken. Een zeer kwalijke zaak. Hoe heeft het zover kunnen komen? En welke grote gevolgen heeft dit?
Verder lezen
Ben Bernanke, voormalig centraal bankier van de Federal Reserve, gaf in 2009 een interessante speech. Hij stelde dat de economie pas kon groeien als de financiële sector weer goed functioneerde. We beleven nu als gevolg van de coronacrisis de tweede diepe financiële en economische crisis in tien jaar. In dit artikel leggen we uit waarom de economie niet kan groeien zonder een goed functionerende financiële sector. Ook laten we zien waarom centrale banken wel moeten ingrijpen.
Verder lezen
De ECB breidt haar nieuwe opkoopprogramma voor staatsobligaties uit met nog eens €600 miljard. Dat maakte de centrale bank vandaag bekend. De totale omvang van het pandemic emergency purchase programme (PEPP) stijgt daarmee naar €1,35 biljoen. Het steunprogramma blijft tenminste tot eind juni volgend jaar actief.
Verder lezen