Geld, goud en geopolitiek
De oorlog in Oekraïne heeft een economische oorlog ontketend die de machtsverhouding in de wereld volledig op zijn kop kan zetten. Europa kan niet langer vertrouwen op goedkope energie uit Rusland, terwijl de Verenigde Staten de confrontatie met China opzoeken. Daardoor dreigen twee belangrijke steunpilaren onder het rijke Westen weg te vallen.
Lees meer
Het consumentenvertrouwen daalde vorige maand niet alleen in Nederland, maar bereikte ook in de belangrijkste westerse, economische bolwerken Duitsland en de Verenigde Staten nieuwe, historische dieptepunten. En die somberheid vertaalt zich nu ook in daadwerkelijk lagere consumptieve uitgaven. Tegelijkertijd breken zowel aandelenmarkten als obligatiemarkten nieuwe diepterecords: een bloedbad. Beangstigend. Want waar dreigt dit naartoe te gaan?
Lees meer
De VS hebben in het verleden meermaals de dollar als wapen ingezet om economische sancties kracht bij te zetten. Het bevriezen van $400 miljard van de Russische centrale bank vlak na de inval van Rusland in Oekraïne was echter van een ander kaliber. Het werd partijen overal in de wereld duidelijk dat deelnemen aan de mondiale dollar-economie uiteindelijk berust op goedkeuring van de VS. En dat zal op de langere termijn gevolgen hebben. Welke gevolgen dat zijn? Dat leggen we uit in deze analyse.
Lees meer
In de eerste aflevering van een nieuwe serie van Holland Gold bespreken Joris Beemsterboer en Frank Knopers deze nieuwe ontwikkelingen. Ook geven we meer achtergrond bij de evolutie van ons geldsysteem sinds de oprichting van het Bretton Woods geldsysteem in 1944. Waarom wil Poetin gas en andere grondstoffen in roebels afrekenen? En wat betekent dit voor de toekomst van het dollarsysteem?
Lees meer
De Japanse yen is de laatste weken fors gedaald en bereikte zelfs het laagste niveau tegenover de Amerikaanse dollar in twintig jaar. Ook tegenover meer dan dertig andere valuta verliest de yen aan terrein. Desondanks houdt de Bank of Japan vast aan haar ruime monetaire beleid. Kan de munt haar reputatie als veilige haven nog wel waar maken?
Lees meer
Het internationale monetaire systeem zal fundamenteel veranderen door westerse sancties tegen Rusland. Dat schrijft analist Zoltan Pozsar van Credit Suisse in twee recente analyses. Hij voorziet een monetair kantelpunt, waarin een transitie zal plaatsvinden van ongedekt geld naar op grondstoffen gebaseerd geld. In dit nieuwe tijdperk, dat hij omschrijft als Bretton Woods III, zullen tastbare bezittingen als goud en andere grondstoffen een belangrijke rol gaan spelen. Hij verwacht dat de positie van de Amerikaanse dollar daardoor zal verzwakken. De roebel en de yuan zullen juist belangrijker worden.
Lees meer
De inflatie is tot recordhoogte gestegen, maar centrale banken kijken machteloos toe. Hun monetaire beleidsinstrumenten zijn niet geschikt voor de huidige economische situatie. De snel stijgende prijzen van energie en voedsel worden namelijk niet veroorzaakt door monetair beleid, maar door een verstoring van aanbod en aanvoerlijnen. Normaal gesproken verhogen centrale banken de rente om de inflatie te beteugelen, maar dat is nu geen oplossing. Zal dit net als in 2011 en 2018 tot een nieuwe crisis leiden?
Lees meer
De Russische inval in Oekraïne en de erop volgende westerse financiële sancties hebben meteen al enorm veel schade aangericht aan de handelsstromen en grondstoffenhandel. Ook in de economie en in financiële markten leeft nu deze onzekerheid. De schokken werken nu langzaam maar zeker door alle markten heen. Wie vangt de grote verliezen op en wat zijn de gevolgen op langere termijn? Is een herhaling van de kredietcrisis een reële mogelijkheid?
Lees meer
We schreven in ons artikel ‘Is een nieuwe kredietcrisis aanstaande?’ over problemen in de mondiale grondstoffen- en energiemarkten. Veel partijen die daarin opereren hebben op dit moment grote moeite om de volatiliteit te managen. De European Federation of Energy Traders – een lobbyorganisatie voor de grootste handelaars – heeft nu overheden en centrale banken opgeroepen om met noodsteun maatregelen te komen. Dit om handelshuizen te ondersteunen die te maken hebben gekregen met grote verliezen als gevolg van prijsstijgingen van grondstoffen en energie.
Lees meer
In 2008 werden banken, schaduwbanken en centrale banken overvallen door een crisis in het hart van de eurodollar markt. Hypotheekleningen die werden gebruikt als onderpand om nieuwe leningen te verstrekken daalden onverwacht in waarde. Een keten van afgewaardeerde hypotheekleningen en toenemende marge-verplichtingen zorgden voor een liquiditeitscrisis die omsloeg in een solvabiliteitscrisis. Banken en kredietverzekeraars vielen om en het financieel systeem moest worden gered door de belastingbetaler. Het onderpand systeem is sindsdien echter niet wezenlijk veranderd.
Lees meer
Vladimir Poetin heeft dinsdag een decreet ondertekend dat de export van bepaalde grondstoffen en goederen aan banden legt. De Russische leider gaf opdracht om binnen twee dagen een lijst vast te stellen van landen waarnaar de uitvoer van bepaalde producten en grondstoffen verboden zal worden. Dit exportverbod zal tot 31 december van kracht blijven. De vraag is welke landen te maken krijgt met dit exportverbod en om welke grondstoffen en producten het gaat. Rusland is een belangrijke producent van olie en gas, maar ook van goud en palladium.
Lees meer