Inflatie loopt snel op, centrale banken lopen achter de feiten aan

De inflatie is tot recordhoogte gestegen, maar centrale banken kijken machteloos toe. Hun monetaire beleidsinstrumenten zijn niet geschikt voor de huidige economische situatie. De snel stijgende prijzen van energie en voedsel worden namelijk niet veroorzaakt door monetair beleid, maar door een verstoring van aanbod en aanvoerlijnen. Normaal gesproken verhogen centrale banken de rente om de inflatie te beteugelen, maar dat is nu geen oplossing. Zal dit net als in 2011 en 2018 tot een nieuwe crisis leiden?

Verder lezen

Fed introduceerde zelf systeemrisico in geld- en kapitaalmarkt

In het artikel ‘Fed speelt schimmenspel met markt en media’ lieten we zien dat de huidige beleidsinstrumenten van de Fed (opkoopbeleid en Fed Funds) niet meer functioneren zoals ooit beoogd en alleen nog een signaalfunctie vervullen. In dit artikel leggen we uit dat het functioneren van de geld- en kapitaalmarkt sinds 2008 dramatisch is veranderd. Om alvast vooruit te lopen op de conclusie: Het is de Fed zelf is die aan de basis van deze verandering heeft gestaan.

Verder lezen

Fed speelt schimmenspel met markt en media

De Fed heeft aangekondigd dat ze een begin gaat maken met het afbouwen van de bankbalans. Tevens is ze voornemens de beleidsrente (Fed Funds) te verhogen. Door te stoppen met het opkopen van leningen en de beleidsrente te verhogen probeert ze het signaal af te geven dat een verkrapping van het monetaire beleid in het vooruitzicht ligt. Maar is dat ook zo? Of bepaalt de markt de mate van liquiditeit en de hoogte van de rente? We duiken in dit artikel in de spreekwoordelijke gereedschapskist van de Fed.

Verder lezen

Liquiditeit Amerikaanse staatsobligaties verslechtert, wat betekent dit?

De liquiditeit in de markt voor Amerikaanse staatsleningen is de laatste dagen aanzienlijk verslechterd. In aanloop naar het symposium van centrale banken in Jackson Hole is er namelijk weinig handel in deze markt van $22 biljoen. Een zorgwekkende ontwikkeling, omdat deze markt een belangrijk referentiepunt is voor de financiële markten wereldwijd.

Verder lezen

Fed komt met nieuwe noodloketten voor staatsleningen VS

De Amerikaanse centrale bank gaat twee noodloketten invoeren om de markt voor staatsleningen te stabiliseren. We hebben op Geotrendlines al een aantal malen geschreven over de crisis die in maart 2020 plaatsvond in deze markt voor staatsleningen. Deze crisis was groter en fundamenteler dan de kredietcrisis die volgde op de val van Lehman Brothers in september 2008.

Verder lezen

Run op reverse repo houdt aan: bijna $1 biljoen

Financiële instellingen en geldmarktfondsen parkeerden vorige week een recordbedrag van bijna $1 biljoen bij de Amerikaanse centrale bank. Veel marktpartijen wisselen hun overtollige cash bij de Federal Reserve in voor kortlopende staatsleningen, omdat ze daar sinds kort rente over ontvangen. Met een vergoeding van 0,05% was dat zelfs een paar basispunten meer dan de marktrente voor kortlopende staatsleningen.

Verder lezen

Federal Reserve: ‘Hoge inflatie kan langer duren’

De hoge inflatie van de laatste maanden kan een langere tijd aanhouden. Daarvoor waarschuwen twee centraal bankiers van de Amerikaanse centrale bank. Raphael Bostic van de Federal Reserve van Atlanta denkt dat de rente eind volgend jaar al omhoog moet. Hij verwacht dat de hoge inflatie nog zes tot negen maanden kan aanhouden. Eerder ging hij nog uit van twee tot drie maanden.

Verder lezen

Run op reverse repo loket Federal Reserve

Verschillende marktpartijen maken steeds meer gebruik van het reverse repo loket van de Federal Reserve. Dat blijkt uit nieuwe cijfers van de centrale bank. Eind mei brachten ze ongeveer $475 miljard aan overtollig cash naar het loket van de centrale bank, omdat het geld in de markt vrijwel geen rendement meer oplevert. Bij het reverse repo loket kunnen ze het geld tegen een tarief van 0% parkeren.

Verder lezen

Reverse repo: Waarom parkeren financiële instellingen miljarden bij de Fed?

Financiële instellingen als geldmarktfondsen en vermogensbeheerders maken sinds april weer volop gebruik van het reverse repo loket van de Federal Reserve. Door een overvloed aan cash in het systeem bieden zij hun overtollige reserves aan bij de centrale bank. Maar waarom brengen ze dat eigenlijk naar het reverse repo loket van de Fed?

Verder lezen

Fed zet meer vaart achter digitale dollar

De Federal Reserve wil meer vaart zetten achter de ontwikkeling van een digitale dollar. Dat maakte Fed-voorzitter Jerome Powell vorige week bekend. De centrale bank ziet de opkomst van virtuele munten als risico voor de stabiliteit van het financiële systeem. Daarom wil ze een alternatief gereed in de vorm van digitaal centralebankgeld ontwikkelen.

Verder lezen

Wordt volgende crisis in repomarkt de Fed fataal?

De Federal Reserve wordt in de media vaak neergezet als de reddende engel van het financiële systeem. Maar waar diezelfde media geen verslag van doen is hoe de Fed zelf actief heeft bijgedragen aan het ontstaan van de crash. In het laatste verslag van haar beleidsvergadering geeft de bank dit in bedekte termen zelf toe. Wat deed de Fed fout?

Verder lezen
error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]