Geld, goud en geopolitiek
De Amerikaanse centrale bank gaat twee noodloketten invoeren om de markt voor staatsleningen te stabiliseren. We hebben op Geotrendlines al een aantal malen geschreven over de crisis die in maart 2020 plaatsvond in deze markt voor staatsleningen. Deze crisis was groter en fundamenteler dan de kredietcrisis die volgde op de val van Lehman Brothers in september 2008.
Verder lezen
Financiële instellingen en geldmarktfondsen parkeerden vorige week een recordbedrag van bijna $1 biljoen bij de Amerikaanse centrale bank. Veel marktpartijen wisselen hun overtollige cash bij de Federal Reserve in voor kortlopende staatsleningen, omdat ze daar sinds kort rente over ontvangen. Met een vergoeding van 0,05% was dat zelfs een paar basispunten meer dan de marktrente voor kortlopende staatsleningen.
Verder lezen
De hoge inflatie van de laatste maanden kan een langere tijd aanhouden. Daarvoor waarschuwen twee centraal bankiers van de Amerikaanse centrale bank. Raphael Bostic van de Federal Reserve van Atlanta denkt dat de rente eind volgend jaar al omhoog moet. Hij verwacht dat de hoge inflatie nog zes tot negen maanden kan aanhouden. Eerder ging hij nog uit van twee tot drie maanden.
Verder lezen
Terwijl de media zich alleen druk maken over de vraag wanneer de Fed haar opkoopprogramma gaat afbouwen, kijken wij meer naar twee belangrijke rentetarieven die de centrale bank heeft verhoogd. Ze verhoogde de rente op overtollige reserves die banken aanhouden bij de Fed naar 0,15%. Banken krijgen zo meer compensatie voor het aanhouden van deze reserves.
Verder lezen
Het balanstotaal van centrale banken is sinds de coronacrisis geëxplodeerd. Niet alleen in Europa en de Verenigde Staten, maar ook in andere belangrijke economieën. Onderstaande grafiek laat zien dat de balans van vijf grote centrale banken sindsdien met ruim 60% is toegenomen. Stond er begin vorig jaar nog omgerekend voor $16 biljoen op de balans van de Federal Reserve, ECB, Bank of Japan, Bank of England en Zwitserse centrale bank, inmiddels is dat al meer dan $26 biljoen.
Verder lezen
Verschillende marktpartijen maken steeds meer gebruik van het reverse repo loket van de Federal Reserve. Dat blijkt uit nieuwe cijfers van de centrale bank. Eind mei brachten ze ongeveer $475 miljard aan overtollig cash naar het loket van de centrale bank, omdat het geld in de markt vrijwel geen rendement meer oplevert. Bij het reverse repo loket kunnen ze het geld tegen een tarief van 0% parkeren.
Verder lezen
Financiële instellingen als geldmarktfondsen en vermogensbeheerders maken sinds april weer volop gebruik van het reverse repo loket van de Federal Reserve. Door een overvloed aan cash in het systeem bieden zij hun overtollige reserves aan bij de centrale bank. Maar waarom brengen ze dat eigenlijk naar het reverse repo loket van de Fed?
Verder lezen
De Federal Reserve wil meer vaart zetten achter de ontwikkeling van een digitale dollar. Dat maakte Fed-voorzitter Jerome Powell vorige week bekend. De centrale bank ziet de opkomst van virtuele munten als risico voor de stabiliteit van het financiële systeem. Daarom wil ze een alternatief gereed in de vorm van digitaal centralebankgeld ontwikkelen.
Verder lezen
De Federal Reserve wordt in de media vaak neergezet als de reddende engel van het financiële systeem. Maar waar diezelfde media geen verslag van doen is hoe de Fed zelf actief heeft bijgedragen aan het ontstaan van de crash. In het laatste verslag van haar beleidsvergadering geeft de bank dit in bedekte termen zelf toe. Wat deed de Fed fout?
Verder lezen
De stijgende prijzen van financiële activa vormen een steeds grotere bedreiging voor de stabiliteit van het financiële systeem. De koersen van aandelen, obligaties en andere beleggingen zijn het afgelopen jaar flink gestegen, maar als het sentiment omslaat kan dat zorgen voor grote koersdalingen. Dat schrijft de Amerikaanse centrale bank in haar halfjaarlijkse rapport over de financiële stabiliteit.
Verder lezen
China werkt in hoog tempo aan een digitale yuan en verwacht deze begin volgend jaar al te kunnen lanceren. De eerste tests verliepen succesvol en vorige maand kondigde China een nieuwe reeks van experimenten aan. Het maakt de Amerikaanse regering nerveus. Is de digitale yuan een bedreiging voor de Amerikaanse dollar? En kunnen de Amerikanen daar nog iets aan doen nu de digitale dollar een paar jaar op zich laat wachten? Hebben ze de boot gemist?
Verder lezen