Goudmarkt ontregeld door gebrek aan liquiditeit

Een gebrek aan liquiditeit in de internationale goudmarkt zorgt voor merkwaardige bewegingen in de goudprijs. Zo lag de goudprijs op de beurs in New York dinsdag ongeveer $50 per troy ounce hoger dan in Londen. Onder normale omstandigheden is dat verschil hooguit een paar dollar, maar door gebrek aan arbitrage lopen de prijzen verder uit elkaar. Twee weken geleden zagen we een vergelijkbare ontwikkeling, toen het verschil opliep tot meer dan $70 per troy ounce.

Deze merkwaardige ontwikkeling begon toen drie grote smelterijen in Zwitserland tijdelijk hun deuren moesten sluiten. Vanwege het coronavirus werd de productie stilgelegd, waardoor een deel van de wereldwijde smeltcapaciteit wegviel. De Londen Bullion Market Association (LBMA) verzekerde de markt ervan dat er meer dan genoeg smeltcapaciteit is, maar daarmee keerde de rust op de goudmarkt niet terug. Een bijkomend probleem voor de goudmarkt is dat er door het coronavirus minder vliegverkeer is. Daardoor is er ook minder capaciteit om edelmetaal van Londen naar New York te transporteren.

Prijsverschil tussen goud in Londen en New York loopt opnieuw op (Bron: Bloomberg)

Gebrek aan liquiditeit

Deze problemen spelen nog steeds, ondanks de introductie van nieuwe goudcontracten door de CME. Met deze nieuwe contracten kunnen handelaren ook 400 troy ounce goudstaven uitleveren tegen goudcontracten, naast de bestaande 100 troy ounce en 1 kilo goudstaven. Dankzij deze ingreep is de voorraad leverbaar goud binnen de COMEX aanzienlijk toegenomen.

Het bleek echter niet voldoende om de markt gerust te stellen. De laatste dagen neemt het prijsverschil tussen Londen en New York weer toe, ondanks het feit dat de goudvoorraden toereikend zouden moeten zijn. De totale goudvoorraad op de COMEX bedraagt volgens de laatste cijfers nu 16 miljoen troy ounce.

Het probleem waar handelaren nu mee worstelen is een gebrek aan liquiditeit in de markt. Handelaren durven geen grote transacties meer te doen, omdat het prijsrisico momenteel te groot is. Daardoor daalt het handelsvolume en nemen de prijsverschillen toe.

Vorige week was het gemiddelde dagelijkse handelsvolume op de COMEX slechts 16 miljoen troy ounce, een daling van 75% ten opzichte van eind februari. Ook de LBMA zag het handelsvolume dalen. In Zurich en Londen werd er vorige week dagelijks 24 miljoen troy ounce goud verhandeld, de helft minder dan eind februari.

Steeds minder goud verhandeld via LBMA en COMEX (Bron: Bloomberg)

Volg Geotrendlines nu ook via Telegram

Trendlines Insider

De huidige overvloed aan informatie maakt het lastig de rode draad te vinden, laat staan te volgen. Een abonnement op Trendlines Insider voorziet u van unieke, objectieve en onafhankelijke insider informatie. Vlijmscherpe analyses, verdiepende achtergrondverhalen, alert services en beursanalyses over allerlei financiële activa en nog veel meer… over geld, goud en geopolitiek!

Als abonnee van Trendlines Insider loopt u altijd voor op de mainstream media. Wij helpen u het financiële systeem beter te begrijpen, uw vermogen te beschermen en uw geld te laten groeien.

Klik hier om te abonneren!

Gerelateerd:

Deel dit artikel:
Frank Knopers

Frank Knopers

Frank Knopers studeerde bedrijfswetenschappen aan de Universiteit Twente in Enschede en behaalde een Master in Financial Management met een onderzoek naar de effectiviteit van waardebeleggen (value investing) in Nederland. Sinds het uitbreken van de financiële crisis is Frank zich gaan verdiepen in de werking van het geldsysteem.

error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]