Federal Reserve gaat onbeperkt obligaties opkopen

De Federal Reserve gaat vanaf nu onbeperkt staatsobligaties en hypotheekobligaties opkopen. Ook komt de centrale bank met aanvullende kredietfaciliteiten om de financiële markten en bedrijven te ondersteunen. Daarmee loopt de centrale bank vooruit op het geplande stimuleringsprogramma van de Amerikaanse regering. Uit het persbericht van de centrale bank:

“De Federal Reserve is vastberaden om al haar instrumenten in te zetten om huishoudens, bedrijven en de Amerikaanse economie als geheel te ondersteunen in deze moeilijke periode. Hoewel er grote onzekerheid blijft bestaan is het duidelijk geworden dat onze economie met ernstige verstoringen te maken zal krijgen. We moeten in de gehele publieke en private sector agressieve inspanningen leveren om het verlies aan banen en inkomsten te beperken en een snel herstel te bevorderen.”

Onbeperkt opkoopprogramma

Eerder deze maand kondigde de Federal Reserve al een nieuw opkoopprogramma van $700 miljard aan. De centrale bank hoopte daarmee de rust op de financiële markten te herstellen, maar het tegenovergestelde gebeurde. De beurzen gingen de eerstvolgende beursdag alleen maar verder onderuit en in de VS sloten de indices toen ruim 12% lager.

Het opkoopprogramma zou aanvankelijk bestaan uit $500 miljard aan staatsobligaties en $200 miljard aan hypotheekleningen, maar dat bleek niet voldoende. Vrijdag had ze de helft van haar geplande steunaankopen al uitgevoerd, terwijl de rente op Amerikaanse staatsleningen bleef stijgen.

De centrale bank wil met deze ingreep een sterk signaal aan de markt afgeven, namelijk dat ze alles zal doen om de markt te ondersteunen en liquiditeit te garanderen. De situatie was de afgelopen dagen al zo kritiek dat grote beleggingsfondsen als BlackRock en Vanguard moeite hadden om obligaties te verkopen. Er waren bijna geen kopers meer te vinden, de liquiditeit was opeens verdwenen.

Lees ook:

Fed opent noodloket voor bedrijven

Bovenop het onbeperkt opkopen van schuldpapier opent de Fed ook een noodloket voor bedrijven. In totaal stelt de centrale bank $300 miljard aan krediet beschikbaar aan het bedrijfsleven. De Amerikaanse regering legt $30 miljard in deze pot om eventuele verliezen op te vangen. Dit fonds is gericht op grote bedrijven, maar de centrale bank zegt ook te werken aan een nieuw noodloket voor het midden- en kleinbedrijf.

Het is opmerkelijk dat de centrale bank met dit soort verregaande stimuleringsmaatregelen komt. De regering in Washington is namelijk bezig met een fiscaal stimuleringsprogramma van $2 biljoen. Dat de centrale bank nu zelf maatregelen neemt laat volgens politicoloog Sander Boon het falen van de politiek zien. Deze situatie is vergelijkbaar met de crisis in 2008 na de val van Lehman Brothers.

Balanstotaal Federal Reserve is tot recordhoogte gestegen

Studentenleningen en autoleningen

De Amerikaanse centrale bank gaat niet alleen onbeperkt staatsobligaties en hypotheekleningen op haar balans zetten, ook is ze van plan andere soorten leningen op te kopen. Via een nieuw programma genaamd ‘Term Asset-Backed Securities Loan Facility’ (TALF) zal de centrale bank ook schuldpapier overnemen dat gedekt wordt door studieschulden, autoleningen en creditcardschulden.

Met deze maatregel koopt de centrale bank schuldpapier op waar geen kopers meer voor te vinden zijn, vergelijkbaar met de gebundelde hypotheekleningen in de financiële crisis van 2008. Door de lage rente hebben Amerikaanse huishoudens veel schulden gemaakt, die bij een verslechtering van de economische vooruitzichten mogelijk niet meer worden terugbetaald. De Federal Reserve neemt deze potentiële verliezen over van de markt door de schulden op haar balans te plaatsen.

Perfect storm

Eerder deze maand waarschuwden we in onze podcast al voor een verdere escalatie van deze crisis. De uitbraak van het coronavirus was de trigger die een nieuwe crisis in gang heeft gezet. Onderliggende onevenwichtigheden in de economie kwamen daardoor aan de oppervlakte, zoals de extreem hoge schulden van bedrijven en de onderschatting van de risico’s daarvan. Daardoor werden centrale banken en overheden gedwongen om ingrijpende maatregelen te nemen.

Lees meer:

Volg Geotrendlines nu ook via Telegram

Trendlines Insider

De huidige overvloed aan informatie maakt het lastig de rode draad te vinden, laat staan te volgen. Een abonnement op Trendlines Insider voorziet u van unieke, objectieve en onafhankelijke insider informatie. Vlijmscherpe analyses, verdiepende achtergrondverhalen, alert services en beursanalyses over allerlei financiële activa en nog veel meer… over geld, goud en geopolitiek!

Als abonnee van Trendlines Insider loopt u altijd voor op de mainstream media. Wij helpen u het financiële systeem beter te begrijpen, uw vermogen te beschermen en uw geld te laten groeien.

Klik hier om te abonneren!

Gerelateerd:

Deel dit artikel:
Frank Knopers

Frank Knopers

Frank Knopers studeerde bedrijfswetenschappen aan de Universiteit Twente in Enschede en behaalde een Master in Financial Management met een onderzoek naar de effectiviteit van waardebeleggen (value investing) in Nederland. Sinds het uitbreken van de financiële crisis is Frank zich gaan verdiepen in het geldsysteem en de goudmarkt.

error: Wilt u dit artikel gebruiken? Neem dan contact met ons op via [email protected]