Waarom koopt Rusland zoveel goud?

Geen enkele centrale bank heeft de afgelopen jaren zoveel goud gekocht als die van Rusland. Ook heeft het land door het privatiseren van de goudmijnsector haar binnenlandse goudproductie flink weten op te schroeven. In de afgelopen tien jaar heeft het land ongeveer 2.000 ton goud uit de grond gehaald en meer dan 1.200 ton aan haar strategische reserve toegevoegd. Waar komt de hernieuwde belangstelling voor het edelmetaal vandaan? Die vraag probeert de World Gold Council te beantwoorden in haar nieuwste maandrapport over de goudmarkt.

Goud als strategische reserve

De centrale bank van Rusland heeft de afgelopen tien jaar bijna onafgebroken edelmetaal aan haar reserves toegevoegd en heeft met ruim 1.700 ton de zesde grootste landelijke goudvoorraad ter wereld. Volgens de gouverneur van de Central Bank of Russia dient het edelmetaal als vorm van diversificatie van de reserves, maar dat is niet de enige reden om goud te kopen.

Volgens de plaatsvervangend gouverneur van de centrale bank, Dmitry Tulin, dient de goudvoorraad ook als ultieme bescherming tegen wettelijk en politiek risico. Zo kan een goudvoorraad onder alle omstandigheden gebruikt worden om goederen uit het buitenland te importeren, terwijl valutareserves in het meest extreme geval geblokkeerd kunnen worden. Met goud kunnen handelsbeperkingen en sancties makkelijker omzeild worden.

Goudmijnsector

Sinds 1995 is de jaarlijkse productie van Russische goudmijnen bijna verdubbeld en de verwachting is dat de productie dit jaar richting de 300 ton zal gaan. Volgens Sergey Kashuba, directeur van de Russische Unie van Goudproducenten, moet de productie van de goudmijnsector in 2030 zelfs verder gestegen zijn tot 400 ton goud op jaarbasis.

Een aanzienlijk deel van de binnenlandse productie wordt opgekocht door banken en uiteindelijk door de centrale bank, zodat het edelmetaal als strategische reserve zoveel mogelijk binnen de landsgrenzen blijft.

Belasting op goud

Opvallend is dat er in Rusland bijna geen private markt voor beleggingsgoud bestaat. Op jaarbasis wordt er slechts 4 ton aan baren en munten verkocht, een fractie van de 285 ton per jaar in China en 105 ton per jaar in Duitsland. De reden daarvoor is dat particulieren in Rusland 18% belasting betalen over de aanschafwaarde van munten en baren.

In de meeste Europese landen is goud vrijgesteld van belasting, terwijl in de Verenigde Staten alleen belasting in rekening wordt gebracht over de gerealiseerde winst bij de verkoop. In het Russische parlement zijn al voorstellen gedaan om het edelmetaal vrij te stellen van belasting. Volgt Rusland het voorbeeld van de Eurozone om goud vrij te stellen van btw, dan zou dan een sterke impuls kunnen geven aan het private goudbezit in Rusland en aan de wereldwijde vraag naar fysiek goud.

Deze bijdrage van Geotrendlines verscheen eerder bij Argentor